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白银价格大幅走高 或进入多年牛市行情

2019-07-24 11:23:06 ?????来源:网络综合
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白银价格大幅走高 或进入多年牛市行情

  自7月初以来,国际白银价格涨势如虹,一度突破年内高点,最高触及16.60美元/盎司附近。

  此轮行情的上涨,一方面受益于市场风险事件所引发的避险情绪,另一方面受国际黄金价格大幅上涨的带动。由于金银价格之间有较高相关性,黄金价格早于白银价格启动上涨,进而吸引市场套利资金疯狂流入,并抬升白银价格,使得金银比恢复常规状态,在银价与金价比率合理后,二者在高位保持震荡盘整。

  汇研汇语资产管理公司CEO张强认为,今年已过半,市场对全球经济增长前景不乐观,尤其是对美联储降息预期越来越强烈,在美国货币宽松预期作用下,各国央行纷纷采取相应货币政策,导致市场形成了较为一致的宽松预期,而黄金白银作为抵抗通胀的绝佳品,自然会受到市场资金的追捧。经济下行趋势短期内恐难以改变,不排除后续各国央行持续“放水”,进而为国际白银价格的强势奠定基础。

  业内专家表示,前期一直保持强势的美元指数有望开始转弱,尤其是在美联储降息预期下,美指走低概率正在增加。由全球经济衰退所引发的货币宽松将进一步凸显黄金白银的抗风险属性,市场机构和各国央行也会增加黄金白银的配置比例。尤其是在白银价格突破技术性高点后,会吸引更多买盘,此举将在中短期内提振白银价格的走势。

  “地缘政治方面,无论是伊朗局势,还是与他国贸易争端,美国的身影频频出现,其举动备受市场关注,同时也进一步加剧了全球范围的动荡,引发市场担忧在所难免,同样利好黄金白银。”张强说。

  此外,在全球经济前景不明朗背景下,制造业也将承受一定压力。随着制造业行业景气度下降,一些落后产能将被淘汰,反而对高端制造业形成利好。白银良好的工业属性,广泛用于工业制造尤其是高端制造业,这也加大了白银的需求量,并进一步推升白银买盘。

  实物白银方面,近期全球最大白银ETF基金持续加仓。截至当前最新数据,总量为11070.34吨,较上日增加278.04吨。相关数据显示,白银投机净多头持仓增加,大型投机者和商业对冲的多头头寸都在增加。这进一步说明市场对白银的买盘情绪高涨,有助推动白银价格上涨。

  “技术层面,白银价格突破上一轮反弹的高点16.20美元/盎司一线,且保持在反弹高点盘整震荡,有蓄势待发迹象,未来一段时间关注16.00美元/盎司至16.20美元/盎司区间一带,若能守住此区间,银价继续上行将是大概率事件,上方目标看至17美元/盎司,在银价没有跌破16美元/盎司以前,保持逢低做多的策略为佳,跌破此价位,可离场观望。”张强表示。(经济日报 温济聪)

  白银酝酿40年杯柄形态

  或进入多年牛市行情

  在过去一年中,黄金已经形成看涨的杯柄形态,并突破1400阻力位。分析师Robert Kientz认为,虽然这些技术形态并不总能保证价格上涨,但在包括股票在内的各种市场中,它们大部分时间都被证明是非常准确的。

  白银已形成类似的杯柄形态,但是白银酝酿该形态的时间不止一年。事实上,在过去的39年里,它一直在形成这一大型的看涨形态。虽然短期技术形态在预测相对较小的价格变动时通常非常有效,但长期技术模式是另一回事。当一个形态在这段时间内形成时,它告诉市场,近两代交易者已经建立了有条不紊的基础支撑。换句话说,白银可能正在告诉市场,它即将开始一个可能会持续多年的主要牛市。

Kientz认为,为了确定技术模式是否可能预测未来白银价格的上涨,需要使用一些基本面分析来检验市场上正在发生的变化。白银是许多市场的主要材料,包括医疗、摄影、珠宝、太阳能等等。现实情况是,在当今依赖技术的市场中,白银不能被其他金属所取代。

 白银的工业需求量导致许多行业分析师认为,即时可用的地上库存已经减少,潜在的白银短缺风险可能导致价格大幅上涨。白银协会(Silver Institute)的报告显示,白银需求在相当长一段时间内超过了供应。

  其中一些需求是为了满足投资目的,但大多数是珠宝和各种工业用途。下图展示了现有的地上白银库存。

 考虑到各方持有近10亿盎司白银,全球向工业市场供应充足的现货白银似乎没有问题。但是如何让这些白银流向工业市场是另一个问题。

  大部分白银都在COMEX的交易员手中,以支持期货市场。为了令白银满足实物需求,白银市场未平仓合约的数量需要减少,参与者需要同意结算其期货头寸。此外,SLV等基金持有白银以支持发行给第三方的股票。要释放这些库存,这些股票将需要先出售。

  鉴于许多投资者持有基金和期货头寸,以获得或对冲白银价格风险敞口,这意味着这些持仓极不可能同时全部释放。也就是说,除非白银市场价格发生重大变化,否则无法导致当前头寸大规模平仓。这种情况可能出现的情景如下。

  白银可能会首先上涨以刺激基金多头卖出,因为如今市场上的白银价格低于主要白银矿商的开采成本。当白银以周期低点的价格交易时,多头会大量卖出吗?不可能!在白银首次上涨之前,这些基金持有量不太可能发生太大变化。目前白银开采成本仍高于当前价格。

  白银的价格不太可能大幅下跌,并导致目前持有的大量空头期货头寸平仓。当然,空头平仓将导致白银价格在此过程中大幅上涨。

  鉴于白银的工业需求上升,以及价格仍然低于初级矿业生产成本,Kientz认为没有一个强有力的证据表明白银将从目前的价格大幅下跌。在过去几年中,白银已经从金融危机导致的近高位回落。但白银市场基本面因素似乎支撑目前的技术形态,暗示白银将从目前的水平大幅上涨。白银需要更高的价格才能使市场达到平衡,并从投资者和套期保值者的手中释放现有的白银库存。此外,还需要更高的价格来保证矿业公司的未来产量,而这些矿商的平均成本超过目前的市场价格。

  白银供应短缺将是导致白银价格延续近期上涨的催化剂。其次,更重要的是,白银需要黄金的信号显示投资需求已经回归。黄金最近的突破似乎为白银投资者提供了早期信号。不久的将来,黄金价格上涨可能决定了白银的额外投资需求量。

  综上,Kientz认为,从过去近40年的技术形态和基本面因素来看,白银或将出现大幅上涨行情。?

标签: 现货白银 白银技术分析

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