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海通期货:黑色金属期货周度报告

2019-04-03 16:32:26 ?????来源:海通期货
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上周市场总结?

  钢材:供给方面,钢厂长流程高炉开工率出现明显的增幅,螺纹钢周度产量环比上升8.5万吨至339.1万吨,全国平均成本小幅度下降至3843元/吨,相比螺纹钢现货市场价格,盈利空间在逐渐扩大,反应出独立电弧炉厂开工率高于历史同期水平,再进一步扩大的可能性较低。

  螺纹钢上周35城社会库存环比减少4.87%至872.28万吨,当下钢铁供需相对双强,长流程高炉成本3200-3300,短流程成本3700元左右,钢价维持震荡趋势。?

  铁矿石:周五力拓宣布由于热带气旋“维罗尼卡”对其在西澳大利亚州的铁矿石业务造成损害,力拓已向某些客户发出不可抗力通知,连铁应声大幅度上涨。

  盘面价差:?

  螺纹05-10月间价差缩小,从256扩张至290,热卷的月间价差上周均有所走扩,05-10价差从247扩大至287。


  一. 期货市场上周回顾

  上周螺纹钢05合约净空头持仓有所下降,和螺纹10合约净空头持仓同样有所下降。


  二. 钢矿期货价差情况?

  上周螺纹钢期价震荡加剧,周五在铁矿石带领下大幅度上涨,现货价格基本维持稳定。

  上周螺纹05-10月间价差扩大,从256扩张至290,同比历史同期还是处于较高偏离程度;螺纹10-01月间价差从183缩小至177。



  三. 钢材现货市场?

  螺纹钢现货上海价格上周下跌40元/吨至3900元/吨,广州40元/吨至4210元/吨,北京下跌20元/吨至3860元/吨。



  四. 钢材基本面情况?

  上周,钢厂长流程高炉开工率出现明显的增幅,全国高炉开工率高达64.64%,相比历史同期仅上升了0.1个百分点;在北方天气污染情况好转并且国家会议顺利闭幕,采暖季环保限产结束后,本身趋严的高炉和烧结炉环保限产情况得到缓解,部分检修的钢厂高炉也逐渐开始复产,长流程螺纹产量开始反弹;此外,截止至3月29日,53家独立电弧炉的开工率已经上升至74.23%,产能利用率恢复至61.05%,均高于去年同期水平;短流程炼钢产量由于废钢价格下降,螺纹现货价格坚挺而有所放量。螺纹周度开工率同样上升明显,为71.15%,产能利用率达到了74.34%。热卷周度产量上周环比上升至322.54万吨,同比去年大幅度增加7.84%,产量在历史同期较高水平位置。?



  五. 钢材利润?

  上周炉料成本中,铁矿石现货价格周五由于力拓港口装卸出现问题而高职部分客户不可抗力影响上涨,冶金焦现货价格小幅度下跌,总体上螺纹和热卷的生产成本小幅度下降;相比前周吨钢利润,上周钢材吨钢利润小幅度扩大;截止上周五,上海螺纹吨钢毛利为633元/吨,上海热卷同样由于铁水成本下降,吨钢毛利小幅度上升,为533元/吨。



  六. 钢材库存?

  螺纹钢上周35城社会库存环比减少4.87%至872.28万吨,去库环比速度相比前两周有所回调,相比去年同期减少11.14%;螺纹钢钢厂库存同样环比下降3.44%至246.55万吨,库存去化环比速度有所减慢,同比大幅度减少31.88%。热卷上周33城社会库存环比下降4.42%至244.03万吨,相比去年同比减少10.85%,热卷钢厂库存环比由降转增0.69%至96.88万吨,同比下降2.15%。



  七. 铁矿石现货市场?

  上周61%金布巴粉现货价格上涨6吨至597元/吨,61.5%PB粉现货价格上涨9元/吨至627元/吨。上周PB块矿和PB粉的现货价差维持在229元/吨,处于历史同期较高水平;PB粉和金布巴粉现货价差持续维持在小幅度上涨3元/吨至30元/吨附近;PB粉和低品超特粉的现货价差由于超特粉下跌幅度相对较小而收窄,从97元/吨收窄至94元/吨。?




  八. 铁矿石基本面情况?

  截止至3月22日,澳洲巴西铁矿总发货量大幅度下降474万吨至1603万吨,相比去年同比大幅度减少18.85%,其中澳洲发货量由于飓风造成的影响环比下跌543.6万吨至1076.5万吨,相比去年同比减少20.63%;巴西发货量环比小幅度回升69.6万吨至526.6万吨,相比去年同比大幅度下降15.57%,依然处于发货情况历史低位。



  九. 铁矿石库存情况?

  铁矿石港口总库存上周连续六周堆积后第一周下降,环比下降至1.4719亿吨,其中45港口块矿开始堆积,从1674.2万吨上升至1712.21万吨;球团小幅度堆积,从526.67万吨上升到546.9万吨。澳洲铁矿库存环比下降至7361.48万吨,巴西矿小幅度上升至4351.82万吨。




  十. 行业信息?

  1. 根据钢银数据,3月25日全国城市库存中,建筑钢材环比下降5.93%至795.51万吨,热卷全国城市库存环比下降11.13%至226.52万吨;中厚板全国城市库存环比下降7%至41.59万吨;冷轧全国城市库存环比下降0.76%至104.7万吨。?

  2. 据Mysteel获悉,唐山市人民政府发布自3月25日8时至3月27日8时启动《关于进一步加强近期重污染天气应对工作的紧急通知》,截止发稿已有部分钢厂已收到此文件。

  3. 3月25日(巴西时间)巴西法院下达对VALE尾矿坝生产禁令,包括:Paracatu, Lavra Azul, Dic?o Leste, Mosquito, Cobras, Sul, Sabiá, B3, Estrada de S?o Gon?alo, Principal , CaPTA??o, Pocilga, Athayde dam等尾矿。

  4. 上周,澳洲巴西发货量自高位回落,整体发运量创历史新低。从国别来看,澳洲受飓风天气影响发货量大幅下滑,环比上月周度均值下跌32%,巴西因检修恢复发货量逐步回升?

  5. 钢谷网中西部数据显示,建材产量环比上周减少2.33万吨,下降1.41%至162.89万吨。其中西北产量环比上周增加2.41万吨,山西产量增加2.66万吨,西南产量下降7.4万吨。

  6. 由于VALE溃坝事件,原定2019年2月4日发布的2018年第四季度产销报告于今日(3月26日)正式发布。

  7. Mysteel数据显示,螺纹钢产量较上周增加8.41万吨至339.1万吨,厂内库存较上周减少8.79万吨,社会库存较上周减少44.66万吨

  8. 据Mysteel调研了解,澳大利亚飓风Veronica实际影响澳大利亚三大铁矿石发运港共计5.5天(3月21日下午至3月26日晚)。


  9. 3月28日(里约时间)VALE公司依据相关规定官方宣布其2019年铁矿销售量预计在3.07亿吨至3.32亿吨之间。2018年VALE铁矿总销售量(含球团)为3.69亿吨。?


  10. 力拓宣布对部分铁矿石运输存在不可抗力本?夏普斯(Ben Sharples)着(彭博)力拓公司在电子邮件声明中表示,由于热带气旋“维罗尼卡”对其在西澳大利亚州的铁矿石业务造成损害,力拓已向某些客户发出不可抗力通知。
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